Beispiele erfolgreicher Reverse Takeovers (RTO) / Reverse IPOs

In Kanada und in den USA sind Reverse Takeovers weit verbreitet und fast an der Tagesordnung. Ein wirklich herausragender RTO ist zum Beispiel Berkshire Hathaway Inc.

Berkshire Hathaway

Warren Buffet und sein (leider verstorbener) Kollege Charly Munger riefen das Konstrukt ins Leben, um damit Vermögensanlagen und Unternehmensbeteiligungen zu verwalten. Berkshire Hathaway ist aus den mehr oder weniger sterbenden Textilfirmen Berkshire Fine Spinning und Hathaway Manufacturing hervorgegangen. Vor dem Reverse Takeover durch Warren Buffet war der Firmensitz New Bedford an der Ostküste der USA, einem kleinen Städtchen, das im 19. Jahrhundert vom Walfang lebte („Moby Dick“). Buffet und Munger brachten in diesen Börsenmantel mittels eines Reverse Takeover das eigene Vermögensverwaltungsgeschäft ein und verlegten den Firmensitz nach Omaha, Nebraska. Dieser Reverse Takeover ist 1965 vollzogen worden. Bekannterweise ist dieser Reverse Takeover nicht ganz unerfolgreich, heute (Stand 02/2024) notiert die A-Aktie bei unglaublichen 610.000 $ und ist eines der wertvollsten Unternehmen der Welt. Die Marktkapitalisierung beträgt ca. 880 Mrd. $ (A-Aktien und B-Aktien).

In Deutschland finden weniger Reverse Takeovers statt, gleichwohl gab es in jüngster Zeit zwei sehr interessante RTOs, bei denen jeweils ein Börsenmantel diente. Im Falle der Enapter AG wurde eine Alt-Mantelgesellschaft benutzt. Bei der Viromed Medical AG wurde eine Neu-Mantelgesellschaft verwendet.

Enapter AG

Ausgangspunkt war die S&O Agrarhandel AG, die nicht mehr operativ tätig war und in S&O Beteiligungs AG umbenannt wurde. In diesen Börsenmantel ist die Enapter GmbH, einem Spezialisten für Wasserstoff-Elektrolyseure, eingebracht worden. Anschließend wurde der Name in Enapter AG geändert.

Chart Enapter AG, 2019-2021, Quelle TAIPAN Börsensoftware

Viromed Medical AG

Ausgangspunkt ist eine neugegründete Aktiengesellschaft Fonterelli SPAC 2 AG, die nach Gründung ein Listing an der Börse Düsseldorf umsetzte. Nach dem Listing wurde die Viromed Medical GmbH durch eine Sachkapitalerhöhung gegen Ausgabe von 20 Mio. neuen Aktien eingebracht. Der Name wurde in Viromed Medical AG geändert, die Satzung neu definiert und der Firmensitz verlagert.